דוחות התשואות האחרונים חושפים תמונה ברורה: הפער בין ניהול השקעות מצטיין לניהול ממוצע אינו מסתכם באחוזים בודדים, אלא בהבדלים תהומיים שמשפיעים ישירות על הקצבה העתידית ועל ההון הפנוי של החוסך הישראלי.
באליאנס, אנו מנתחים את הנתונים כדי להפוך מידע גולמי לאסטרטגיית צמיחה.
ניתוח תשואות לפי מסלולי השקעה (טווח של 3 שנים)
הנתונים המצטברים לטווח הבינוני (3 שנים) הם המדד המהימן ביותר לאיכות ניהול ההשקעות, שכן הם מנטרלים "רעשי רקע" של חודשים בודדים ומראים עקביות.
| מסלול השקעה | גוף מוביל (תשואה ל-3 שנים) | גוף בתחתית הטבלה | פער מצטבר |
| מסלול מניות | אנליסט (72%) | כלל (59.42%) | 12.58% |
| מסלול כללי | אנליסט (43.05%) | הראל (33.71%) | 9.34% |
| מסלול S&P 500 | מיטב (69.45%) | מור (62.04%) | 7.41% |
המשמעות הכלכלית לחוסך
חוסכים רבים טועים לחשוב שפער של אחוז או שניים בשנה הוא זניח.
בואו נבחן את כוחה של הריבית דריבית על פני זמן.
נתוני המקרה:
-
סכום צבור: 500,000 ש"ח.
-
תקופת חיסכון: 25 שנים.
-
תרחיש א': תשואה שנתית ממוצעת של 7%.
-
תרחיש ב': תשואה שנתית ממוצעת של 5.5% (פער של 1.5% בלבד).
התוצאה:
-
בתרחיש א' (7%), הסכום יצמח לכ-2,713,716 ש"ח.
-
בתרחיש ב' (5.5%), הסכום יצמח לכ-1,906,692 ש"ח.
-
הפער הכספי: מעל 800,000 ש"ח שהלכו לאיבוד בגלל בחירה לא אופטימלית של גוף מנהל.
תובנות מפתח מהנתונים האחרונים
-
דומיננטיות במסלולי המניות: חברת אנליסט מציגה ביצועים חריגים לטובה במסלול המניות עם 72% ב-3 שנים ו-92.72% ב-5 שנים.
-
מסלול S&P 500: למרות שמדובר במסלול עוקב מדד, קיים פער של כ-7.4% בין מיטב (69.45%) למור (62.04%) בטווח של 3 שנים, הנובע מניהול עקיבה, עלויות גידור ומדיניות מטבע.
-
הטיית הטווח הקצר: נתוני החודש האחרון (11/2025) מראים תנודתיות גבוהה, כאשר במסלול הכללי התשואות נעות בין 0.59% ל-1.42%. חשוב לא לקבל החלטות על סמך חודש בודד אלא לבחון מגמות של 3 ו-5 שנים.
מבט לעומק מסלול S&P 500 וחשיפה גלובלית חכמה
בהמשך לניתוח המגמות בשוק, אנו מרחיבים כעת על אחד המסלולים המבוקשים ביותר בשנים האחרונות מסלול מחקה מדד S&P 500.
חוסכים רבים בוחרים במסלול זה כדי ליהנות מהצמיחה של הכלכלה האמריקאית, אך הנתונים מגלים שגם בתוך מסלול "פסיבי", קיימים הבדלים משמעותיים בין הגופים המנהלים.
ניתוח תשואות מסלול S&P 500 (טווח של 3 שנים)
על אף שכל הגופים עוקבים אחרי אותו המדד, ניהול העקיבה והחשיפה למטבע מייצרים פערים בשורה התחתונה:
| גוף מנהל | תשואה מצטברת (3 שנים) | תשואה מצטברת (5 שנים) |
| מיטב | 69.45% | 97.35% |
| הראל | 69.40% | – |
| מנורה | 68.15% | – |
| הפניקס | 66.31% | 98.46% |
| מור | 62.04% | 86.95% |
התובנה המקצועית: הפער בין המקום הראשון (מיטב) למקום האחרון בטבלה (מור) עומד על כ-7.4% בטווח של 3 שנים.
עבור חוסך עם מיליון ש"ח, מדובר בהפרש של 74,000 ש"ח שנבעו אך ורק מאיכות הביצוע של הגוף המנהל בתוך אותו המדד בדיוק.
למה חשיפה גלובלית היא קריטית לתיק שלך?
השקעה במדד ה-S&P 500 מאפשרת חשיפה ל-500 החברות הגדולות והחזקות בעולם (אפל, מיקרוסופט, אנבידיה ועוד).
בניגוד למסלולים המקומיים, כאן הפיזור הוא עולמי והתלות בכלכלה הישראלית פוחתת.
דוגמה להשוואת מסלולים (תשואה ל-3 שנים):
-
מסלול כללי (חשיפה מעורבת): ממוצע של כ-38% תשואה.
-
מסלול מניות (חשיפה מנייתית): ממוצע של כ-65% תשואה.
-
מסלול S&P 500 (חשיפה גלובלית): ממוצע של כ-66% תשואה.
הנתונים מראים כי החשיפה הגלובלית במסלול S&P 500 סיפקה תשואה עודפת ומשמעותית על פני המסלולים הכלליים המסורתיים.
סיכום והמלצות ליישום
חשיפה ל-S&P 500 היא כלי עוצמתי לבניית הון, אך היא דורשת בחירה מושכלת של הגוף המבצע.
באליאנס, אנו בוחנים לא רק את שם המסלול, אלא את "סטיית העקיבה" Tracking Error ואת עלויות הגידור, כדי להבטיח שהכסף שלך באמת נהנה ממקסימום התשואה שהמדד מציע.
האם המסלול שלך באמת עוקב ביעילות אחרי השוק העולמי?
זה הזמן לבצע אופטימיזציה לחשיפה הגלובלית שלך ולהבטיח שאתה נמצא בגוף שמנהל את העקיבה בצורה הטובה ביותר.
הנתונים מוכיחים כי "שיטת השגר ושכח" היא אסטרטגיה מסוכנת.
פער התשואות בין הגופים השונים הוא עובדה קיימת, והוא נובע מאיכות הניהול, חשיפה לנכסים לא סחירים ויכולת תגובה לשינויים בשוק.
תכנון פנסיוני מקצועי חייב לכלול בחינה תקופתית של מיקום הכסף אל מול הביצועים המוצגים בטבלאות הללו.
האם הכסף שלך נמצא בגוף שמביא לך את המקסימום?
אל תשאיר את העתיד הכלכלי שלך ליד המקרה.
המומחים של אליאנס יבצעו עבורך בדיקה מקיפה של תיק ההשקעות והפנסיה, השוואה למדדי השוק ואופטימיזציה של דמי הניהול והתשואות.
השאר פרטים כעת לתיאום פגישת בדיקה ללא התחייבות או פנה אלינו לבדיקת תיק השקעות ממוקדת חשיפה לחו"ל.