טיוטת חוזר חדשה קובעת לראשונה תנאים לרישום מטבעות וירטואליים אצל נותני שירות מורשים בישראל. המטרה היא להרחיב את היצע הנכסים הדיגיטליים, תוך חיזוק הבקרה, ניהול הסיכונים וההגנה על הציבור.
שוק המטבעות הווירטואליים בישראל התרחב בשנים האחרונות, ומאות אלפי לקוחות קיבלו שירותים פיננסיים בתחום באמצעות גופים בעלי רישיון, בהיקפים המסתכמים במיליארדי שקלים. לצד הצמיחה נוצר צורך בכללים ברורים שיקבעו אילו מטבעות יכול גוף מפוקח להציע וכיצד עליו לבחון את הסיכונים.
החוזר המוצע אינו עוסק רק בעצם קיומו של מטבע וירטואלי. הוא עוסק בהחלטה של בעל רישיון ישראלי להוסיף מטבע חדש לשירותים שהוא מציע ללקוחותיו, תהליך המכונה לעיתים Listing.
לפי הטיוטה, כל נותן שירות מורשה בתחום המטבעות הווירטואליים יידרש לקבוע מדיניות רישום מסודרת. המדיניות תכלול בדיקה של המטבע, המנפיק, הטכנולוגיה, הסחירות, הנזילות, סיכוני הסייבר, מניעת הלבנת הון והיכולת התפעולית לספק בו שירות.
המטבע יידרש לשמור על שווי שוק של לפחות 500 מיליון דולר במשך שישה חודשים רצופים.
המטבע יידרש להימנות עם 50 הנכסים הדיגיטליים בעלי שווי השוק הגבוה ביותר במשך שישה חודשים.
המטבע יידרש להיות רשום אצל לפחות חמישה גופים בעלי רישיון באיחוד האירופי או במדינת ניו יורק.
הטיוטה קובעת כי לא ניתן יהיה לרשום נכסים מסוג NFT במסגרת ההסדרה הזאת. כמו כן, לא יתאפשר רישום של מטבעות הכוללים מאפייני אנונימיות או פרטיות שנועדו להסתיר או להקשות באופן מהותי על זיהוי העסקה, כתובות הארנקים, הצדדים לעסקה או מקור הכספים.
הגבלות אלו נועדו בעיקר לצמצם חשיפה להלבנת הון, מימון טרור, הונאות רשת ופעילות שקשה להתחקות אחריה.
לפי הטיוטה, ניתן יהיה לאפשר רישום של מטבע דיגיטלי יציב שהונפק בידי גורם שקיבל רישיון מרשות מוסמכת בישראל ומפוקח על ידה, גם אם המטבע אינו עומד בכל אמות המידה הרגילות. יישום החריג תלוי גם בכניסתה לתוקף של החקיקה המתאימה למטבעות יציבים.
עמידה במספרים ובתנאי הסף אינה מספיקה. בעל הרישיון יידרש להכין תכנית פעולה מפורטת לפני השקת השירות במטבע החדש.
התכנית תכלול הערכת סיכונים שתבוצע, בין היתר, על ידי מנהל הסיכונים, מנהל הגנת הסייבר והאחראי למניעת הלבנת הון ומימון טרור. בנוסף תיבחן היכולת הטכנולוגית והתפעולית לעבוד עם ספקי נזילות, משמורנים ומערכות ניטור מתאימות.
- קביעת מדיניות רישום הדירקטוריון יידרש לדון במדיניות ולאשר אותה אחת לשנה.
- בדיקת המטבע והמנפיק ייבחנו מסמך ההנפקה, הסחירות, הנזילות, המבנה הטכנולוגי והסיכונים.
- הכנת תכנית פעולה בעל הרישיון יתעד כיצד יתמוך במטבע וכיצד ינהל את הסיכונים הכרוכים בו.
- הודעה לרשות הודעה מלאה תימסר למפקח לפחות 60 ימים לפני מועד הרישום המתוכנן.
- פרסום מידע לציבור לפני הצעת המטבע יפורסם מידע נגיש על מאפייניו המהותיים ועל הסיכונים הכרוכים בו.
לא. זהו אחד ההבדלים החשובים ביותר שעל המשקיעים להבין. הרישום אצל גוף בעל רישיון מלמד שהגוף ביצע בדיקות והפעיל תהליך ניהול סיכונים בהתאם לכללים, אך הוא אינו מבטל את הסיכון הכלכלי של המטבע.
| מה ההסדרה עשויה לספק | מה ההסדרה אינה מבטיחה |
|---|---|
| בדיקה מוקדמת של המטבע והמנפיק | שהמטבע יעלה בערכו |
| בחינת סיכוני סייבר ומשמורת | הגנה מוחלטת מפני פריצה או אובדן |
| בדיקת נזילות וסחירות | יכולת למכור בכל מצב ובכל מחיר |
| בקרות למניעת הלבנת הון | היעדר הונאות או מניפולציות בשוק |
| פיקוח על נותן השירות הישראלי | פיקוח מלא על רשת המטבע או על כל גורם בעולם |
גם כאשר השירות ניתן על ידי גוף מפוקח, מחירו של נכס דיגיטלי עלול לרדת בצורה חדה. ייתכנו סיכוני נזילות, טכנולוגיה, רגולציה, מיסוי, משמורת, הונאה ואובדן של מלוא הסכום שהושקע.
בעל הרישיון יידרש לבחון אחת לרבעון אם כל מטבע רשום ממשיך לעמוד באמות המידה ובתכנית הפעולה שנקבעה עבורו.
אם מטבע מסוים אינו עומד עוד בתנאים, בעל הרישיון יפעל להפסקת הצעתו לרכישה. לפני הסרת המטבע תימסר ללקוחות ולמפקח הודעה מוקדמת של 30 ימים. לאחר פרסום ההודעה, הצעת המטבע לרכישה תופסק בתוך שלושה ימים.
המשך שירותי המשמורת והטיפול בהחזקות הקיימות אמור להיעשות בהתאם לתכנית פעולה שתתחשב בסיכונים ובהגנה על עניינם של הלקוחות.
הסרת מטבע מפלטפורמה עלולה להקשות על רכישה, מכירה או העברה שלו. לכן חשוב לקרוא את ההודעה, לבדוק אילו פעולות עדיין זמינות, להבין את לוחות הזמנים ולא לבצע פעולה חפוזה בלי לבחון את המשמעות הכלכלית והמיסויית.
- בדקו מי נותן את השירות ודאו שהגוף מחזיק ברישיון מתאים בישראל או כפוף לרשות רלוונטית במדינה מוכרת.
- קראו את אזהרות הסיכון אל תסתפקו בפרסום, בהמלצה ברשת חברתית או בעלייה האחרונה במחיר.
- בדקו כיצד נשמרים הנכסים בררו מי המשמורן, כיצד מאובטחים הארנקים ומה קורה במקרה של תקלה.
- הבינו את הנזילות בדקו היכן המטבע נסחר, מהם מחזורי המסחר והאם ניתן לממש אותו בתנאי שוק קשים.
- בדקו את חבות המס מכירה, המרה או שימוש במטבע עשויים ליצור אירוע מס המחייב תיעוד ודיווח.
- התאימו את החשיפה ליכולת הספיגה אין להשקיע בנכס תנודתי סכום הדרוש למחיה, לחירום או להתחייבויות קרובות.
זו אחת ממטרות הטיוטה. קביעת מסלול מסודר עשויה לאפשר לבעלי רישיון להוסיף מטבעות חדשים בצורה צפויה ואחידה יותר, במקום לפעול תחת חוסר ודאות רגולטורי.
עם זאת, תנאי הסף הגבוהים צפויים להשאיר מחוץ לפלטפורמות המפוקחות מטבעות קטנים, חדשים, ריכוזיים או אנונימיים. לכן ההיצע עשוי להתרחב, אך לא לכלול את כל המטבעות הנסחרים בעולם.
האם הכללים כבר נכנסו לתוקף?
לא. נכון ל־31 ביולי 2026 מדובר בטיוטת חוזר שפורסמה להערות הציבור. ההוראות עשויות להשתנות לפני פרסום הנוסח הסופי.
האם רשות שוק ההון תאשר כל מטבע בנפרד?
לפי הטיוטה, האחריות לבדיקת המטבע ולהכנת תכנית הפעולה מוטלת תחילה על בעל הרישיון. עליו למסור למפקח הודעה מלאה לפחות 60 ימים לפני הרישום המתוכנן, והמפקח יוכל להתנגד להוספה.
האם מטבע הרשום אצל גוף מפוקח הוא השקעה בטוחה?
לא. הפיקוח יכול לחזק את הבקרות ואת התנהלות נותן השירות, אך אינו מונע ירידת ערך, תנודתיות, כשל טכנולוגי, בעיית נזילות או אובדן כספי.
האם ביטקוין ואתריום יעמדו בתנאים?
הטיוטה אינה מעניקה בכתבה זו אישור פרטני למטבע מסוים. כל בעל רישיון יצטרך לבדוק כל נכס בהתאם לאמות המידה, למדיניות הרישום ולתכנית הפעולה שאישר.
האם ניתן יהיה לרשום NFT?
לא במסגרת ההוראות המוצעות. הטיוטה קובעת שאחד מתנאי הרישום הוא שהנכס המוצע אינו NFT.
מה יקרה למטבע שכבר רכשתי אם הוא יוסר?
בעל הרישיון אמור למסור הודעה מוקדמת ולהבהיר את המשך הטיפול בנכס. האפשרויות עשויות לכלול מכירה, העברה או המשך משמורת, בהתאם למדיניות הגוף, למצב המטבע ולתכנית הפעולה.
האם אליאנס מעניקה ייעוץ השקעות בקריפטו?
לא. אליאנס אינה מציגה את הכתבה כהמלצה לרכישת מטבע דיגיטלי מסוים. ניתן לקבל מאליאנס סיוע בבחינת התיק הביטוחי, הפנסיוני והפיננסי, אך ייעוץ השקעות מותאם אישית יש לקבל מבעל רישיון מתאים.
אליאנס יכולה לסייע בבדיקת התיק הביטוחי, הפנסיוני והפיננסי הקיים, בזיהוי כפילויות ובבחינת ההתאמה של ההגנות והחיסכון למטרות שלכם.
לתיאום בדיקת תיק בוואטסאפהמידע בכתבה כללי ונכון למועד פרסומו. מדובר בטיוטת חוזר שעשויה להשתנות. אין באמור ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ייעוץ מס, המלצה לרכישה או מכירה של נכס דיגיטלי או התחייבות לתשואה. השקעה במטבעות וירטואליים כרוכה בסיכון גבוה, לרבות אפשרות לאובדן מלוא ההשקעה. לפני קבלת החלטה יש לבחון את הנסיבות האישיות ולקבל ייעוץ מבעל רישיון מתאים.